回顧節(jié)后這幾天的市場表現(xiàn)，一方面是由于現(xiàn)貨市場未啟動，造成庫存單方面累積未得到消耗，而價格變化也主要以盤面的變化為主。另一方面是黑色商品期貨走勢與股市、股指呈現(xiàn)出較為緊密的聯(lián)動，背后存在多方面深層次原因。從宏觀層面來看，股市與黑色商品期貨對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化都極為敏感。當(dāng)股市因宏觀政策預(yù)期以及科技股等熱門股帶動，投資者風(fēng)險偏好提升，資金大量涌入市場，推動股指上揚(yáng)。這同樣會傳導(dǎo)至黑色商品期貨市場。反之，若股市因經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳、關(guān)稅戰(zhàn)升級的擔(dān)憂加劇行情下跌，黑色商品也跟隨調(diào)整。從資金流向角度來看，股指和黑色商品都是節(jié)后資金流入相對較多的領(lǐng)域，而兩者表現(xiàn)出的節(jié)奏也幾乎一致。這種差異，會隨著鋼貿(mào)陸續(xù)返市，加大商品屬性后會有所分化。但2月份資金的影響力強(qiáng)，仍是價格走勢的重要依據(jù)。
隨著鋼鐵行業(yè)減量的深入發(fā)展，今年對鋼鐵供給側(cè)改革的預(yù)期也越來越高。目前，通過降碳及落后產(chǎn)能出清等方式控產(chǎn)的傳聞較多，但不論是如何調(diào)整，現(xiàn)實需要供給跟上需求的變量調(diào)整，同時也要跟上轉(zhuǎn)型升級的步伐，這樣才能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供需的動態(tài)平衡，品種結(jié)構(gòu)合理，而不是長時間陷入低價格和低利潤的境地。
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